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万科集团365外围靠谱么_外围365体现要多久_365彩票 外围彩票网分析

2018-5-23 17:27| 发布者: brooke| 查看: 2122| 评论: 0

摘要: 本文对万科集团的偿债能力、盈利能力、营运能力等主要财务指标进行风险分析,指出集团目前存在的问题,并提出建议。 2014年“经济新常态”的提出,使得房地产行业趋于紧缩。整个房地产行业普遍面临着存货积压,融资 ...
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? ? 本文对万科集团的偿债能力、盈利能力、营运能力等主要财务指标进行风险分析,指出集团目前存在的问题,并提出建议。

? ? 2014年“经济新常态”的提出,使得房地产行业趋于紧缩。整个房地产行业普遍面临着存货积压,融资约束大,利润压缩等问题。万科集团作为我国最大的房地产公司,具有代表性,所以本文选择它作为研究对象,希望借助对其的财务分析,发现公司存在的问题,帮助整个房地产行业公司改善生产经营情况。

? ? 一、万科财务指标分析

? ? (一)偿债能力分析

? ? 1、短期偿债能力分析。营运资金是企业正常生产运营的保证。14-16年万科的营运资金总额分别是1191.52亿,1269.63亿, 1412.97亿。营运资金总额较高且呈逐年递增的趋势,说明万科集团的财务风险比较小,有强大的营运资金做支持。流动比率过低代表企业短期偿债能力弱;比例过高代表公司经营策略不佳,不能合理利用负债,通常流动比率为2视为最佳水平。近年流动比率分别为1.34%,1.30%和1.24%,都明显低于最佳水平且逐年降低,该数据说明万科集团近年资金变现能力以及短期偿债能力较弱。而万科集团近年的速动比率一直呈上升趋势,说明万科集团除存货以外的流动资产偿债能力逐年增强但存货增加额大于其他流动资产增加额。

? ? 2、长期偿债能力分析。自有资金占比较高的企业,则偿债能力高,相应的筹资风险就较低;相反借入资金占比较高的企业,偿债能力低,相应的筹资风险就较高。万科集团自有资金占比高于借入资金占比,表明万科集团有较高的偿债能力与筹资能力。其中自有资金占比由2014年的62.81%提高到2016年的65.23%,借入资金占比由2014年的37.19%下降到2106年的34.77%,表明万科集团2016年的偿债能力有所提升。

? ? 近年万科集团的资产负债率分别为77.20%,77.70%和80.54%,资产负债率都高于50%,而且呈现增高趋势。如果资产负债率高于50%,则债权人的利益就会缺乏保障,因此万科集团的长期偿债能力较差,债权人风险较高。

? ? (二)盈利能力分析

? ? 万科集团营业利润率逐年下降,其中2014年下降幅度为4.75%,2015年下降幅度为0.7%,2016年下降幅度为4.19%。毛利率在14年和15年都有小幅度下滑,在2016年有所回升。表明万科集团虽然处于盈利状态但其市场竞争能力逐渐减弱,主要表现在集团应对财务风险的能力降低。

? ? 万科集团营业收入增长率在近几年出现了较大的波动,2013年增长率为31.32%,2014年大幅度降为8.39%,2015年又增加为33.58%,2016年再次呈现下降趋势,降为22.98%。由以上数据可以发现万科集团的经营规模一直在扩张,但在2014年营业收入增长速度较为缓慢,与当年的房地产市场整体状况有关。

? ? (三)营运能力分析

? ? 万科集团应付账款周转期从2014年的205.44天降低到2015年的180.9天,降低幅度为11.95%,在2016年又大幅度增加至292.77天,增加幅度为61.84%。究其原因是房地产行业整体萎靡,企业资金周转困难,所以公司通过建立与供应商的良好合作关系来延长应付账款期限,试图缓解企业的资金缺口。应收账款周转期2014-2016年一直呈下降趋势,从2014年的6.2天到2015年的4.13天,下降幅度为33.39%,2016年继续下降至3.16天,降幅为23.49%。应收账款的持续下降主要是因为房地产企业资金短缺,负债比率逐年上升,企业通过加速应收账款的回收回笼资金以解决资金周转难的问题。存货周转期从2014年798.78天下降带2015年的632.71天,下降幅度为20.79%,2016年大幅度上升至1007.73天,增幅为59.27%。2015年存货周转期的缩短主要是因为国家的大力倡导去库存,房产企业为了解决资金紧缺的问题,减少存货积累。而2016年存货周转期的大幅度增加究其原因主要是2016年国家土地供应紧缩,美元升息压制我国货币政策的实施,居民个人抵押贷款比例上升,透支居民消费能力,导致存货周转期增加。

? ? 二、结论与建议

? ? 通过以上分析,可以看出万科集团整体发展形势良好,但同时存在一些问题,主要有:

? ? (1)公司的存货比例较大。存货不具有其他流动资产的随时变现能力,在整个房地行业政策趋紧的情况下,大量的存货会导致公司的资金周转存在困难,进而影响到整个公司的运转。所以当前房地产行业还是应该将“去库存”作为重中之重。

? ? (2)房地产公司的资金主要来源于银行等金融机构,融资渠道单一。而且万科集团资产负债率呈逐年上升趋势,导致还贷压力增大。房地产行业由于其高回报率的特点,很容易受到投资者的青睐,但该行业的高负债率与存货低周转率又会使得债权人的利益得不到有效保障,所以公司应该控制资产负债比率的上升,吸引投资者的眼光。虽然目前房地产行业较为低迷,但在中西部人口密集,经济水平较为落后城市,对于住房的需求预期仍会增长,相信这些项目更能吸引投资者。

? ? 针对以上问题,提出以下建议:

? ? (1)在存货方面,公司可以通过积极促销策略以及与相关银行合作,获得更低贷款利率和更宽松的贷款约束,从而刺激房地产需求,吸引投资者和居民个人购房,减少存货的积累。

? ? (2)万科集团一直以提供高品质物业着称,吸引了很多追求生活品质的业主。因此,公司可以借助老客户这一宣传渠道,以老带新,既可以降低广告费用,又可以挖掘潜在客户。

? ? (3)万科集团应积极拓宽融资渠道,降低融资成本,不要盲目扩张增加企业的负债水平,维持合理的资产负债率以吸引投资者。

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